Exotische Optionen Handel Pdf

Exotic Options Trading Geschrieben von einem erfahrenen Trader und Berater, Frans de Weert8217s Exotische Optionen Trading bietet einen risikoorientierten Ansatz für die Preisgestaltung von exotischen Optionen. Indem man den Lesern die notwendigen Werkzeuge zur Verfügung stellt, um exotische Optionen zu verstehen, dient dieses Buch als Handbuch, um den Leser mit den Fähigkeiten für Preis und Risiko auszustatten, die häufigsten und komplexesten exotischen Optionen zu verwalten. De Weert beginnt mit der Erläuterung der Risiken, die mit dem Handel einer exotischen Option verbunden sind, bevor sie diese Risiken durch eine detaillierte Analyse der tatsächlichen Ökonomie und der Griechen anstatt nur unter Angabe der mathematischen Formeln zergliedern. Das Buch beschränkt den Einsatz von Mathematik, um exotische Optionen aus einer ökonomischen und risikoreichen Perspektive anhand realer Beispiele zu erklären, die zu einer praktischen Interpretation der mathematischen Preisformeln führen. Das Buch umfasst konventionelle Optionen, digitale Optionen, Barrier-Optionen, Cliquets, Quanto-Optionen, Outperformance-Optionen und Varianz-Swaps und erklärt schwierige Konzepte in einfachen Worten, mit einem praktischen Ansatz, der dem Leser ein volles Verständnis für jeden Aspekt jeder exotischen Option gibt. Das Buch beschreibt auch strukturierte Notizen mit exotischen Optionen, die in sie eingebettet sind, wie umgekehrte Wandelanleihen, kündbare und kündbare Reverse Convertibles und Autocallables und zeigt die Gründe für diese Strukturen und die damit verbundenen Risiken. Für jede exotische Option macht der Autor deutlich, warum es eine Investorennachfrage gibt, wo die Risiken liegen und wie sich dies auf die tatsächliche Preisgestaltung auswirkt, wie am besten jede in der exotischen Option eingebettete Vega - oder Gamma-Exposition abgesichert werden kann. Durch die Erläuterung der praktischen Auswirkungen für jede exotische Option und wie sie den Preis beeinflusst, entfernt Exotic Options Trading neben den notwendigen mathematischen Ableitungen und Tools für die Preisgestaltung exotischer Optionen das Mystische um exotische Optionen, um dem Leser ein volles Verständnis von jedem zu vermitteln Aspekt jeder exotischen Option, die Schaffung eines nützlichen Werkzeug für den Umgang mit exotischen Optionen in der Praxis. 8220 Obwohl exotische Optionen kein neues Thema in der Finanzwelt sind, ist die traditionell von vielen Texten gewährte Deckung entweder zu hoch oder zu mathematisch. De Weerts außergewöhnlicher Text füllt diese Lücke hervorragend. Es ist eine rigorose Behandlung einer Anzahl von exotischen Strukturen und enthält zahlreiche Beispiele, um die Prinzipien klar zu illustrieren. Was dieses Buch einzigartig macht, ist, dass es gelingt, ein fantastisches Gleichgewicht zwischen Theorie und Praxis zu schlagen. Obgleich es etwas von einer überschätzten Phrase sein kann, um dieses Buch als obligatorisches Lesen zu beschreiben, kann ich jedem Leser versichern, dass sie nicht enttäuscht werden. 8221 8212Neil Schofield, Trainingsberater und Autor von Commodity Derivatives: Märkte und Anwendungen 8220Exotic Options Trading ist ein hervorragender Job, um einen prägnanten und umfassenden Überblick über exotische Optionen zu bieten. Die wirkliche Kante dieses Buches ist, dass es exotische Optionen aus einer risiko - und ökonomischen Perspektive erklärt und einen klaren Bezug zu den tatsächlichen Profit - und Preisformeln liefert. Kurz gesagt, muss ein Muss für jeden, der tiefe Einblicke in exotische Optionen erhalten will und starten Handel sie profitabel. 8221Exotische Optionen und Hybride: Leitfaden für Strukturierung, Preisgestaltung und Handel Die jüngste Finanzkrise brachte viele Missverständnisse und Missbräuche exotischer Derivate hervor. Da die Marktteilnehmer sowohl auf der Kauf - als auch auf der Verkaufsseite schuldig waren, die Produkte, mit denen sie zu tun hatten, nicht zu verstehen, gab es noch nie zuvor einen größeren Klärungs - und Erklärungsbedarf. Exotische Optionen und Hybriden ist ein praktischer Leitfaden für die Strukturierung, Preisgestaltung und Hedging komplexen exotischen Optionen und Hybrid-Derivate, die Leser durch die jüngste Krise, den Weg zur Erholung, die nächste Hausse und darüber hinaus dienen wird. Geschrieben von erfahrenen Praktikern, konzentriert sie sich auf die drei Hauptbestandteile eines Derivativums: die Strukturierung eines Produktes, seine Preisgestaltung und seine Absicherung. In vier Teile gegliedert, umfasst das Buch eine Vielzahl von Strukturen, darunter viele der aktuellsten und viel versprechenden Produkte von exotischen Aktienderivaten und strukturierten Noten zu hybriden Derivaten und dynamischen Strategien. Die praktischen und intuitiven Diskussionen dieser Aspekte machen es möglich, diese exotischen Konzepte wirklich zugänglich zu machen. Adoptionen von realen Trades werden im Detail untersucht, und alle zahlreichen Beispiele werden sorgfältig ausgewählt, um interessante und bedeutende Aspekte des Geschäfts hervorzuheben. Die Einführung von Auszahlungsstrukturen wird begleitet von Szenarioanalysen, Diagrammen und lebensechten Stichprobenblättern. Die Leser lernen, wie sie erkennen, wo die Risiken liegen, um den Weg für eine solide Bewertung und Absicherung solcher Produkte zu ebnen. Es gibt auch Fragen und begleitende Diskussionen, die in dem Text verteilt sind, wobei jeder davon genutzt wird, um ein oder mehrere Konzepte aus dem Kontext zu veranschaulichen, in dem sie gesetzt sind. Die Anwendungen, die Stärken und die Grenzen von verschiedenen Modellen werden in Bezug auf die Produkte und deren Risiken eher als die Modellimplementierungen hervorgehoben. Modelle werden in separat dedizierten Abschnitten entmystifiziert, aber ihre Implikationen werden im gesamten Buch intuitiv und nicht mathematisch angedeutet. Durch die Erörterung exotischer Optionen und Hybriden in einer praktischen, nicht mathematischen und sehr intuitiven Umgebung wird dieses Buch durch das Missverständnis exotischer Derivate sprengen und es den Praktikern ermöglichen, diese Produkte effektiv zu verstehen und korrekt zu strukturieren, zu preisen und zu hedgen Nur Buch in seiner Klasse, um diese 8220exotic8221 Konzepte wirklich zugänglich zu machen. Liste der Symbole und Abkürzungen. TEIL I GRUNDLAGEN. 1 Basisgeräte. 1.2 Zinssätze. 1.3 Aktien und Währungen. 2 Die Welt der strukturierten Produkte. 2.1 Die Produkte. 2.2 Die Verkaufsseite. 2.3 Die Kaufseite. 2.5 Beispiel einer Equity Linked Note. 3 Optionen für Vanilla. 3.1 Allgemeine Merkmale der Optionen. 3.2 Ausschüttungen für Call und Put. 3.3 Put8211Call Parität und Synthetische Optionen. 3.4 Black8211Scholes Modellannahmen. 3.5 Preise für eine europäische Anrufoption. 3.6 Preise einer europäischen Put-Option. 3.7 Die Kosten der Absicherung. 3.8 Amerikanische Optionen. 3.9 Asiatische Optionen. 3.10 Ein Beispiel für den Strukturierungsprozess. 4 Volatilität, Schief - und Termstruktur. 4.2 Die Volatilitätsfläche. 4.3 Volatilitätsmodelle. 5 Option Empfindlichkeiten: Griechen. 5.6 Beziehungen zwischen den Griechen. 5.7 Volga und Vanna. 5.8 Vielseitige Sensitivitäten. 5.9 Annäherungen an Black8211Scholes und Griechen. 6 Strategien, die Optionen einbeziehen. 6.1 Traditionelle Sicherungsstrategien. 6.2 Vertikale Spreads. 6.3 Sonstige Verbreitung. 6.4 Optionskombinationen. 6.5 Arbitragefreiheit der impliziten Volatilität. 7.1 Multi-Asset-Optionen. 7.2 Korrelation: Messungen und Interpretationen. 7.3 Korboptionen. 7.4 Mengenanpassungsoptionen: Quantos. 7.5 Handelsbeziehungen. TEIL II EXOTISCHE DERIVATE UND STRUKTURIERTE PRODUKTE. 8.1 Maßstäbe der Dispersion und Interpretationen. 8.2 Schlechteste Optionen. 8.3 Best-of-Optionen. 9 Dispersionsoptionen. 9.1 Regenbogen-Optionen. 9.2 Einzelverkäufe Call Call (ICBC). 9.3 Outperformance-Optionen. 9.4 Volatilitätsmodelle. 10 Barrier-Optionen. 10.1 Barrier Option Auszahlungen. 10.2 Black8211Scholes Bewertung. 10.3 Absicherung von Einzahlungen. 10.4 Barrieren in strukturierten Produkten. 11.1 Europäische Digitale. 11.2 Amerikanische Digitale. 11.3 Risikoanalyse. 11.4 Strukturierte Produkte unter Einbeziehung der europäischen Digitale. 11.5 Strukturierte Produkte mit amerikanischen Digitalen. 11.6 Leistungsfähigkeit Digital. 12 Autokonfigurierbare Strukturen. 12.1 Autocallables für einzelne Assets. 12.2 Autocallable Teilnehmende Anmerkung. 12.3 Autocallables mit Down-and-in-Puts. 12.4 Multi-Asset Autocallables. TEIL III MEHR ÜBER EXOTISCHE STRUKTUREN. 13 Die Familie Cliquet. 13.1 Vorwärtsstartoptionen. 13.2 Cliquets mit lokalen Böden und Caps. 13.4 Reverse Cliquets. 14 Mehr Cliquets und zugehörige Strukturen. 14.1 Andere Cliquets. 14.2 Multi-Vermögens-Cliquets. 14.4 Suchoptionen. 15 Gebirgszugmöglichkeiten. 15.4 Kilimanjaro Auswählen. 15.6 Preisgestaltung Mountain Range Produkte. 16 Volatilitätsderivate. 16.1 Der Bedarf an Volatilitätsderivaten. 16.2 Traditionelle Methoden der Handelsvolatilität. 16.3 Variance Swaps. 16.4 Variationen bei Varianz-Swaps. 16.5 Optionen auf Realisierte Abweichung. 16.6 Die VIX: Volatility-Indizes. 16.7 Varianzdispersion. TEIL IV HYBRID-DERIVATE UND DYNAMISCHE STRATEGIEN. 17 Vermögensklassen (I). 17.1 Zinssätze. 18 Vermögensklassen (II). 18.1 Wechselkurs. 19 Strukturierung von Hybrid-Derivaten. 19.2 Renditeoptimierung. 19.3 Ansichten der Multi-Asset-Klasse. 19.4 Multi-Asset-Class-Risiko-Hedging. 20 Preise Hybride Derivate. 20.1 Zusätzliche Anlagenklasse-Modelle. 21 Dynamische Strategien und Thematische Indizes. 21.1 Portfolioverwaltungskonzepte. 21.2 Dynamische Strategien. 21.3 Thematische Produkte. A.2 Lokale Volatilitätsmodelle. A.3 Stochastische Volatilität. A.5 Hull8211White-Zinsmodell und - erweiterungen. B.1 Annäherungen für die Vanillepreise und Griechen. B.2 Korbpreis-Näherung. B.3 ICBCCBC Ungleichung. B.4 Digitals: Vega und die Position des Forward. MOHAMED BOUZOUBAA ist ein erfahrener Praktiker in der Welt der Derivate und ist derzeit Head of Derivatives Trading and Structuring bei CDG Capital. Seine berufliche Expertise umfasst das Spektrum der Themen in exotischen Optionen und Hybriden, die Positionen in Equity Derivatives Sales bei Soci233t233 G233n233rale in Paris, als Risikomanagement und Fondsmanagement Experte bei Sophis spezialisiert auf die Risiken in Equity-, Kredit-und festverzinsliche Derivate, und Als Derivate-Structurer bei Bear StearnsJP Morgan Chase in London und Equity Structured Products Manager bei der First Gulf Bank in Dubai. Mohamed hält Master-Abschlüsse in Financial Engineering und in Angewandter Mathematik. ADEL OSSEIRAN ist ein Mathematiker. Seine Tätigkeit als Finanzpraktiker in der Derivate-Preisgestaltung umfasst die Arbeit in Front-Office-Rollen als quantitative Analyst und als Derivate-Strukturierer in London. Er studierte Mathematik an der Universität Oxford und promovierte in Finanzmathematik am Imperial College London. Exotische Optionen und Hybriden: Ein Leitfaden für die Strukturierung, Preisgestaltung und Handel (pound66.99 euro83.80) Listenpreis: pound107.98 euro135.10 Preisnachlass: pound80.98 euro101.32 (Save: pound27.00 euro33.78) Kann nicht mit anderen Angeboten kombiniert werden. Erfahren Sie mehr. Exotische Option Was ist eine exotische Option Eine exotische Option ist eine Option, die in der Struktur unterscheidet sich von gemeinsamen amerikanischen oder europäischen Optionen in Bezug auf die zugrunde liegenden Vermögenswert, oder die Berechnung, wie oder wenn der Investor erhält eine bestimmte Auszahlung. Exotische Optionen sind in der Regel viel komplexer als plain Vanilla-Optionen, wie Anrufe und stellt, dass der Handel an einer Börse. BREAKING DOWN Exotische Option Aufgrund der Komplexität und Anpassung der exotischen Optionen, handeln sie über den Ladentisch und es gibt viele verschiedene Arten von exotischen Optionen zur Verfügung. Ein Typ ist als Wahloption bekannt. Dieses Instrument ermöglicht einem Anleger zu entscheiden, ob die Optionen ein Put oder Call an einem bestimmten Punkt während der Optionen Leben ist. Da sich diese Option über die Haltedauer ändern kann. Es ist nicht an regulären Börsen zu finden, weshalb es als eine exotische Option klassifiziert ist. Andere Arten von exotischen Optionen sind: Barrier-Optionen. Asiatische Optionen. Digitale Optionen und zusammengesetzte Optionen. unter anderen. Exotische Option Beispiele Während es viele Arten von exotischen Optionen zur Verfügung, unten sind Details von drei der häufiger gehandelt werden. Zusammengesetzte Optionen sind Optionen, die dem Eigentümer das Recht geben, aber nicht die Verpflichtung, eine andere Option zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt oder zu einem bestimmten Zeitpunkt zu erwerben. Typischerweise ist der zugrunde liegende Vermögenswert einer Call - oder Put-Option eine Equity-Sicherheit, aber der zugrunde liegende Vermögenswert einer zusammengesetzten Option ist immer eine andere Option. Zusammengesetzte Optionen kommen in vier Arten: Anruf auf Anruf, Anruf auf setzen, setzen an setzen und setzen auf Anruf. Diese Optionen werden häufig in Devisen - und Rentenmärkten eingesetzt. Barrier-Optionen sind ähnlich wie Plain-Vanilla-Anrufe und Puts, aber nur aktiviert oder erloschen, wenn die zugrunde liegenden Vermögenswert trifft auf bestimmte Preisniveaus. In diesem Sinne springt der Wert der Barrier-Optionen sprungweise auf und ab, statt in kleinen Schritten zu wechseln. Diese Optionen werden üblicherweise an den Devisen - und Aktienmärkten gehandelt. Diese exotischen Optionen kommen auch in vier Typen: up-and-out, down-and-out, up-and-in und down-and-in. Zum Beispiel kann eine Barrier-Option mit einem Knock-out-Preis von 100 auf eine Aktie geschrieben werden, die derzeit bei 80 gehandelt wird. Die Option verhält sich wie normal von Preisen von 80 bis 99,99, aber sobald der zugrunde liegende Aktienkurs 100 Treffer, Wird die Option ausgeklopft und wird wertlos. Chooser Optionen geben dem Besitzer eine bestimmte Zeit zu entscheiden, ob die Option, die sie besitzen, eine europäische Call-Option oder eine europäische Put-Option wird. Diese Arten von Optionen werden in der Regel auf dem Aktienmarkt, vor allem auf Indizes verwendet. Chooser Optionen sind eine gute Wahl, wenn große Preisschwankungen in der nahen Zukunft erwartet werden, und kann in der Regel für eine niedrigere Kosten als eine Call-und Put-Option Straddle gekauft werden.